Imagínate dos coches que recorren 100 Km exactamente al mismo tiempo y a la misma velocidad media.
A simple vista, el resultado final es idéntico.
- El coche A (cartera sin oro): consume 20 litros de combustible a los 100 km
- El coche B (cartera con oro): llega al mismo destino consumiendo sólo 8 litros de combustible
La rentabilidad mide qué tan lejos llegas; el riesgo mide cuánto sufres para lograrlo.
El destino (la rentabilidad) puede ser similar, pero el "combustible" que has quemado para llegar allí es el riesgo y la volatilidad.
Eso son los rendimientos ajustados al riesgo (Ratio de Sharpe).
Dos carteras pueden alcanzar la misma meta, pero la que incluye oro habrá recorrido el camino sufriendo un desgaste considerablemente menor.
En finanzas, la verdadera victoria no es sólo llegar, sino llegar entero.
A mayor Ratio de Sharpe menos litros consumidos para recorrer la misma distancia a la misma velocidad.
No añadir oro a la cartera es elegir conscientemente viajar la misma distancia a la misma velocidad pero consumiendo mucho más riesgo.
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