Caterpillar s’envole, résultats historiques dopés par l’IA : la surévaluation empire

Points clés

  • Les actions européennes ont progressé lundi, l’indice STOXX 600 gagnant 0,3 % et les principales places boursières affichant les résultats suivants : le DAX allemand +1,4 %, le CAC 40 français +1,2 %, le FTSE MIB italien +0,9 % et le FTSE 100 de Londres inchangé — se rapprochant de niveaux quasi-records, la forte baisse des cours mondiaux du pétrole brut et les bons résultats du deuxième trimestre ayant compensé les signaux économiques mitigés de la zone euro et les annonces de fusions-acquisitions.
  • Le Nikkei japonais a reculé de près de 1 % lundi, à 63 754,90 points, plombé par une forte appréciation du yen après que Tokyo et Washington ont confirmé la semaine dernière une intervention monétaire conjointe, fait rare. L’indice Topix, plus large, a reculé de 1,1 % à 3 960,03 points, 169 des 225 composantes du Nikkei étant en baisse, 52 en hausse et quatre stables.
  • CXMT (688825.SS), le plus grand fabricant chinois de puces électroniques en termes de capitalisation boursière, envisage la construction d’une deuxième usine de puces mémoire à Pékin et mène actuellement des négociations de financement avec un pôle de fabrication technologique soutenu par les autorités locales, ont indiqué deux sources. Cette expansion prévue, qui fait suite à l’introduction en bourse record de CXMT sur le continent chinois le mois dernier (8,6 milliards de dollars), vise à augmenter la production dans un contexte de pénurie mondiale de puces liée à l’intelligence artificielle et a intensifié la concurrence entre les collectivités locales pour attirer l’entreprise.
  • Le prix du pétrole a chuté d’environ 7 % lundi, atteignant son plus bas niveau depuis une semaine, après que les États-Unis et l’Iran ont suspendu leurs frappes, ce qui a ravivé l’espoir d’une désescalade diplomatique et permis la reprise du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz. Le Brent a perdu 7,55 dollars (7,8 %) à 89,23 dollars le baril à 06h02 (heure de l’Est), tandis que le WTI américain a reculé de 6,01 dollars (6,7 %) à 83,30 dollars, les deux indices atteignant leurs plus bas niveaux depuis le 20 juillet.
  • Les cours du pétrole ont plongé de plus de 5 % lundi, atteignant leur plus bas niveau depuis trois semaines, après que le président américain Donald Trump a annoncé que les négociations avec l’Iran reprendraient cette semaine. À 09 h 39 (heure de l’Est) (13 h 39 GMT), le Brent d’octobre reculait de 5,6 % à 82,99 dollars le baril et le WTI perdait 7,2 % à 78,57 dollars le baril. Ces deux contrats avaient également reculé de plus de 5 % la semaine dernière, malgré une hausse mensuelle supérieure à 20 % en juillet.
  • L’or a reculé lundi, les informations contradictoires concernant une éventuelle avancée diplomatique entre les États-Unis et l’Iran ayant effacé ses gains initiaux, tandis que les opérateurs attendaient la publication de données clés sur l’emploi aux États-Unis. Le cours de l’or au comptant a reculé par rapport à son plus haut intrajournalier proche de 4 084 $ ; à 09h31 (heure de l’Est), l’or au comptant reculait de 0,3 % à 4 030,21 $ l’once et les contrats à terme sur l’or ont baissé de 0,5 % à 4 085,95 $ l’once.
  • Le bitcoin a reculé de 0,8 % à 62 650,40 dollars à 09h32 (heure de l’Est), prolongeant ses pertes du week-end alors que les marchés des cryptomonnaies étaient secoués par un piratage très médiatisé et par les faibles résultats du deuxième trimestre des grandes entreprises du secteur.
  • Le Japon et les États-Unis ont confirmé vendredi avoir mené une intervention coordonnée d’achat de yens et ont averti qu’ils agiraient à nouveau si nécessaire, dans le cadre d’un effort bilatéral rare visant à empêcher le yen de chuter à son plus bas niveau depuis 40 ans. Cette mesure visait à empêcher qu’une vague de ventes massives de yens et d’obligations d’État japonaises n’entraîne des répercussions mondiales, notamment une pression à la hausse sur les rendements des bons du Trésor américain. Il s’agissait de la première intervention conjointe depuis 2011. Les données des banques centrales suggèrent que le Japon aurait dépensé jusqu’à 36,58 milliards de dollars pour acheter des yens, et selon certaines sources, le Trésor américain aurait vendu des euros pour acheter des yens.

Les actions américaines ont ouvert en hausse lundi après que le président Trump a annoncé que les négociations avec l’Iran débuteraient cette semaine, tandis que les valeurs technologiques poursuivaient leur rebond après les lourdes pertes subies en juillet.

Wall Street a entamé le mois d’août après un mois de juillet morose, plombé par une vague de ventes sur le secteur de l’intelligence artificielle et par un rebond du pétrole à la suite de l’effondrement d’un accord de paix provisoire entre les États-Unis et l’Iran. À 09 h 33 (heure de l’Est), le S&P 500 progressait de 0,6 % à 7 532,25 points, le Dow Jones progressait de 1,2 % à 53 135,23 et le NASDAQ gagnait 0,5 % à 25 504,26 — après que cet indice à forte composante technologique eut été le plus touché par les baisses de juillet, plongeant de plus de 3 % alors que les valeurs du secteur des semi-conducteurs connaissaient leur pire mois depuis la crise financière.

Données économiques américaines et calendrier des résultats

Cette semaine, Wall Street suivra de près les résultats financiers des grandes entreprises et les principaux rapports sur l’emploi, qui pourraient apporter des éclaircissements sur les habitudes de consommation dans un contexte d’inflation persistante.

Wall Street analysera plusieurs rapports économiques cette semaine, notamment les offres d’emploi du mois de juin mardi et le rapport mensuel clé sur l’emploi du mois de juillet vendredi.

L’emploi reste un point fort de l’économie américaine, mais la croissance de l’emploi s’est ralentie sur fond de craintes que l’inflation ne pèse sur les ménages et les entreprises, faisant de l’évolution de l’emploi un élément clé pour les décisions de la Réserve fédérale en matière de taux d’intérêt.

SpaceX (SPCX) publiera mardi en fin de journée ses premiers résultats depuis son introduction en bourse en juin. Les investisseurs s’intéresseront à la croissance de Starlink, à l’activité de lancement, aux progrès de xAI, aux plans d’investissement et à toute allusion à une fusion avec Tesla, avant l’expiration, deux jours plus tard, de la période de blocage qui permettra aux initiés de vendre leurs actions. Le titre se négocie à des niveaux historiquement bas, bien en deçà du prix d’introduction en bourse de 135 dollars.

SanDisk (SNDK), Western Digital (WDC) et AMD (AMD) apporteront des éclaircissements sur la demande en matériel dédié à l’IA. Datadog (DDOG) et Cloudflare (NET) sont des valeurs phares du secteur des logiciels, tout comme Eli Lilly (LLY). Parmi les autres résultats attendus, citons ceux de Palantir (PLTR), Arista Networks (ANET), TG Therapeutics (TGTX), Dave (DAVE), Sezzle (SEZL), Oscar Health (OSCR) et Okeanis Eco Tankers (ECO).

Calendrier économique : (semaine du 3 au 7 août)

  • Dépenses dans le secteur de la construction; indice ISM du secteur manufacturier
  • Stocks des entreprises ; Commandes industrielles; Balance commerciale; Offre d’emploi JOLTS
  • ADP, Variation de l’emploi ; EIA Stocks de pétrole brut; Indice ISM du secteur non manufacturier; Demandes de prêts hypothécaires MBA
  • Demandes en cours; Demandes initiales; Stocks de gaz naturel de l’EIA ; Productivité (chiffres préliminaires) ; Coûts salariaux unitaires ; Stocks de gros
  • Rémunération horaire moyenne; Durée moyenne de la semaine de travail ; Crédit à la consommation ; Emplois hors secteur agricole; Taux de chômage

https://www.investing.com/economic-calendar: un calendrier plus détaillé

Calendrier des résultats financiers clés : (semaine du 3 au 7 août)

  • Palantir (PLTR), Marriott (MAR), Tyson (TSN), Vertex (VRTX), CNA (CNA), CNH (CNH), Diamondback (FANG), Ecopetrol (EC), Hess Midstream (HESM), Krystal Biotech (KRYS), ONEOK (OKE)
  • AMD (AMD), Pfizer (PFE), Merck (MRK), McDonald’s (MCD), Caterpillar (CAT), Amgen (AMGN), Arista (ANET), BP (BP), Cummins (CMI), Duke (DUK), EOG (EOG), Gilead (GILD), SpaceX (SPCX), Toyota (TM)
  • Eli Lilly (LLY), Disney (DIS), Uber (UBER), Shopify (SHOP), MercadoLibre (MELI), Novo Nordisk (NVO), SanDisk (SNDK), Western Digital (WDC), CVS (CVS), DoorDash (DASH), Allstate (ALL), AppLovin (APP), Brookfield (BAM), McKesson (MCK)
  • Airbnb (ABNB), ConocoPhillips (COP), Datadog (DDOG), Cloudflare (NET), Cheniere (LNG), Aflac (AFL), AIG (AIG), Becton Dickinson (BDX), Constellation Energy (CEG), Howmet (HWM), Monster (MNST), Parker-Hannifin (PH), Sempra (SRE), Targa (TRGP)
  • Vistra (VST), Take-Two (TTWO), PPL (PPL), Plains All American (PAA), Plains GP (PAGP), Oklo (OKLO), Hawaiian Electric (HE), Flour (FLR), CG Oncology (CGON), Almonty (ALM)

https://www.investing.com/earnings-calendar: un calendrier plus détaillé

SpaceX (SPCX) publiera ses résultats du deuxième trimestre mardi en fin de journée, son premier rapport trimestriel depuis son introduction en bourse en juin. Les analystes prévoient une perte de 0,23 dollar par action pour un chiffre d’affaires de 6,88 milliards de dollars, contre une perte de 1,27 dollar au premier trimestre pour un chiffre d’affaires de 4,69 milliards de dollars, selon le formulaire S-1. FactSet table sur un chiffre d’affaires lié à l’IA de 2,18 milliards de dollars suite à l’acquisition de xAI par SpaceX en février, et sur 3,83 milliards de dollars provenant de la connectivité Starlink.

Palantir (PLTR) publiera ses résultats du deuxième trimestre lundi ; les analystes s’attendent à un douzième trimestre consécutif de croissance accélérée du chiffre d’affaires, avec une hausse de 81 % du chiffre d’affaires et un BPA ajusté en hausse de 115 %. Le chiffre d’affaires lié au gouvernement américain devrait progresser de 72 % pour atteindre 731 millions de dollars, tandis que celui du secteur commercial américain devrait bondir de 134 % pour s’établir à 716 millions de dollars. Les investisseurs suivront de près les performances régionales, notamment en France et au Royaume-Uni.

Caterpillar (CAT), en hausse de 43 % depuis le début de l’année et deuxième meilleure performance du Dow Jones jusqu’à vendredi, publiera ses résultats du deuxième trimestre tôt mardi ; les analystes prévoient une hausse de 32 % du bénéfice par action et une croissance du chiffre d’affaires de 17 %. Le fabricant d’engins de chantier a bénéficié d’une forte demande, notamment pour les turbines à gaz liées à la construction de centres de données dédiés à l’IA, ainsi que d’une hausse des ventes d’engins de chantier, mais son action reste environ 24 % en dessous de son plus haut niveau.

Advanced Micro Devices (AMD) publiera ses résultats du deuxième trimestre mardi en fin de journée. Les analystes prévoient un BPA ajusté en hausse d’environ 238 % en glissement annuel et un chiffre d’affaires en progression de 47 %, portés par la forte demande de processeurs destinés aux centres de données d’IA. L’action AMD s’échange 16 % en dessous de son plus haut niveau atteint fin juin, mais affiche tout de même une hausse d’environ 128 % depuis le début de l’année.

La semaine s’annonce riche en publications de résultats dans des secteurs aussi variés que l’énergie, le voyage et l’industrie pharmaceutique. Les grands noms de l’industrie pharmaceutique Eli Lilly (LLY), Merck (MRK) et Pfizer (PFE) publieront leurs résultats, tout comme les sociétés biotechnologiques Gilead (GILD) et Amgen (AMGN). Dans le secteur pétrolier, BP (BP), Occidental (OXY), ConocoPhillips (COP) et d’autres sociétés publieront leurs résultats, tandis que les leaders du secteur du voyage, Booking (BK), Expedia (EXPE) – en hausse de 30 % depuis juin – et Airbnb (ABNB), annonceront les leurs.

La semaine s’annonce également chargée pour le Dow Jones, avec la publication des résultats de Caterpillar (CAT), McDonald’s (MCD), Disney (DIS) ainsi que de Merck et Amgen, deux autres composantes de l’indice.

Carte des probabilités hebdomadaires des indices américains

  • La carte des probabilités hebdomadaires des marchés américains pour la semaine du 3 au 7 août 2026 suggère que « les haussiers s’apprêtent à vivre une semaine difficile : les résultats des secteurs de la technologie, des semi-conducteurs, du stockage et de l’industrie pharmaceutique pourraient déclencher de la volatilité ».
  • Les indicateurs de sentiment sont calculés à partir d’un système de notation basé sur des données historiques, incluant notamment le risque géopolitique.

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Ali Merchant est un professionnel chevronné des marchés financiers, spécialisé dans l’analyse technique, les marchés de la dette et des capitaux, le trading, la vente, la recherche, la formation et la gestion de fonds. Il est le fondateur d’www.twtlearning.com, qui propose des services de formation financière, de recherche et de conseil aux gestionnaires de fonds et de hedge funds, ainsi qu’aux family offices.

Il a négocié des devises, des options sur devises, des actions et options américaines, des indices, des matières premières et du pétrole, ainsi que des contrats à terme sur métaux. Il est titulaire du titre CMT et membre de l’AAPTA et de CMT Canada. Il a occupé divers postes au sein d’organisations en Amérique du Nord et dans les pays du CCG, notamment chez ABN Amro, Thomson Reuters, Refinitiv, MAK Allen & Day Capital Partners et Bridge Information Systems.

Il est considéré comme un excellent mentor et a formé plus de 2 000 utilisateurs en Amérique du Nord, dans les pays du Golfe et en Asie sur les marchés et produits financiers, le trading actif et passif, ainsi que les stratégies d’analyse technique. Il a rédigé des rapports d’analyse technique quotidiens et hebdomadaires pour le bureau de BridgeNews à Chicago et mis à jour des rapports d’analyse technique sur Bloomberg et Reuters lorsqu’il travaillait au sein du département Trésorerie et marchés de capitaux de la banque ABN Amro. Il a animé et produit des rapports d’analyse technique pour les forums de discussion des utilisateurs de Thomson Reuters (Refinitiv) et formé des utilisateurs aux techniques et modèles d’analyse technique. Il a animé des ateliers sur l’analyse technique et les perspectives des marchés mondiaux auprès de banques centrales, de fonds souverains, de banques mondiales et régionales, ainsi que de family offices.

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